跌跌不休的A股令投资者失望之余，极好折腾的资本市场娱乐化事件不绝于耳，尤其在善于讲故事的IPO（首次公开发行）与借壳上市方面。

6月17日，北京光线传媒创业板IPO申请上会。若能通过证监会发审委的审核并成功上市，包括光线传媒董事、华兴资本董事长包凡之父在内的4位突击入股股东，将有望获得9倍的投资收益。

而老牌新闻人、光线传媒董事长王长田，总持股达5627.39万股。有报道预计，光线传媒上市后，较合理的市价约45元/股，王长田身价也有望达到25亿元。

虽然此事被称为一些股东以“博傻”精神突击入股，以期博得一夜上天堂式的暴富机会，但有点头脑的都不妨反问：傻子会突击入股吗？

原始股一上市就飞天的价格，让大股东们的七大姑、八大姨以及来路说不清、道不明的“入股者”，成为资本市场上赤裸裸的“快钱枪手”。

IPO本身的规则早就给“快钱枪手”们突击入股埋下了制度性伏笔，况且畸形的发审规则中，本就留下了可供博傻的超高溢价。难怪“快钱枪手”们蜂拥突击入股，拟上市公司冒险包装作秀！

与莫名其妙的神秘外来原始股东比，更具讽刺意味的不是“博傻”本身，而是“博傻的制度设计”。

另一个颇具娱乐性的故事是，近日号称国家级文化产业基地龙头的曲江文旅借壳ST长信上市材料上报证监会。曲江文旅在包装其“文物遗址+人造价值”资产时，竟然将曾经被证监会否定过的西安城墙资产又拿出来包装“买”壳上市。

其既矛盾又富有娱乐精神的背后还有，曲江文旅欲包装上市资产之一的大明宫国家遗址公园，不但是国家“十一五”大遗址保护重点工程，也是中亚五国“丝绸之路”联合申请世界文化遗产的龙头项目。其备受争议矛盾点是文人们所指的文物遗址保护与商业化的冲突；而娱乐点则是保护文物遗址的资金也可以进一步去做生意乃至讲故事上市“圈钱”。

文物遗址保护简单地商业化，是否会糟蹋掉老祖先留下的人文遗产自有有关部门最终裁定。而资本市场上喜欢尝鲜的投资客们被借壳上市故事忽悠得奔走相告的娱乐精神，让A股市场本就少得可怜的一点点投资理念也蜕变成了投机和博傻。

中国股市从来不乏讽刺的娱乐故事，但要命的是上市公司“圈钱”之心已经路人皆知，依旧有大量资金敢于火线入场或博傻，背后深层次的原因是A股巨大的制度性溢价。

近期也有消息称，在完善发行监管方面，监管层下一步的工作包括督促提高企业招股说明书质量，对风险因素更加细化披露。同时，欲要求相关公司客观描述，去广告化包装，以帮助投资者看清相关公司的真面目并作出投资判断。

监管层管理越来越严，但对于损害投资者利益的过度包装鲜见大力打击。

其实，A股的IPO及重组游戏规则改革步伐从来没有停歇，然而巨大的制度溢价反而有增大的趋势。

当实体企业上市成为“唯一”的赚钱途径，当讲故事“圈钱”成了暴富的潜规则，当投资者只能冒险博傻从而进一步加大制度性溢价，巨额财富已经悄悄地从投资者手中转移到了上市公司及其利益相关者手中。无视投资者回报，只知圈钱的A股市场真的要坚持到投资河流彻底干涸才肯罢休